Дворец водных видов спорт входит в комплекс спортивных сооружений, возводимых в  Казани в рамках подготовки к проведению всемирной летней Универсиады в 2013 году. Планируется, что здесь пройдут соревнования по водному поло, плаванию, прыжкам в воду, синхронным прыжкам, синхронному плаванию, а после Универсиады - будут тренироваться студенты-физкультурники, а также поддерживать физическую форму обыкновенные горожане.
Здание длиной 187,5 м и шириной 84 м состоит из двух основных объемных элементов, увенчанных ломаной кровлей, очертания которой напоминают вздымающуюся волну. Максимальная высота кровельной конструкции 25 м. Внутри первого объема находится многосветный зал, разделенный на три части для размещения трех бассейнов разной глубины и размеров. Параллельно линии бассейнов размещается основной функциональный блок Дворца водных видов спорта. На пяти этажах здания располагаются все необходимые для проведения соревнований помещения, включая подсобные и технические. Спортивное сооружение рассчитано на 2 тыс. стационарных и 1,5 тыс. дополнительных мест на сборно-разборных трибунах. Внешнее покрытие Дворца спорта является уникальным, его разрабатывали специалисты бюро  SPeeCH, Ove Arup и АлькосПроект. В качестве несущих элементов использованы трехшарнирные деревянные клееные арки, состоящие из парных изогнутых ригелей. На фасадах здания широко применяются светопрозрачные конструкции. Витражами заполнены пустоты между нижними рядами арок, торцы постройки  и пятиэтажные вертикальные проемы на главном фасаде. Кроме того, архитекторы выбрали шлифованные панели из нержавеющей стали; благодаря этим элементам на фасаде появится геометрический рисунок из чередующихся матовых и глянцевых полос.